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两市股指震荡盘升 中小盘成长风格基金涨幅居前

http://www.sina.com.cn 2007年04月23日 21:07 2Rich财富管理网

  股票型基金周评0416-0420)

  上周两市股指继续震荡上行,央行的政策调控组合拳下大盘继续以低开高走的方式完成调整,上证综指于周五在4200点关前蓄势,周K线上成功收出周线十连阳,为近几年来首度打破”九连阳必跌”的宿命,而深证成指更是以周线十二连阳的走势展现其牛市领先指标的强劲表现。在此市况下,股票型基金上周整体普涨,周回报率跑赢大盘,但各基金在操作方向上分歧继续存在,收益差距明显扩大,小盘成长风格基金表现更为强势。

  上周两市股指整体呈现震荡盘升走势,除周四单日大幅下跌外其余四日均告上涨,周五的报复性反弹走势几乎完全收复失地,使大盘的上升通道保持完好,并使市场前期堆积的沉重回吐压力获得了一次较为集中的释放。在一线蓝筹指标股上周集体打压股指的情况下,二线蓝筹股及中小盘成长股表现活跃,推动重仓该类股票的基金整体涨幅居前,沪弱深强的市场格局下,深市指数型基金表现相当突出。

  基础市场方面,上周两市股指低开高走,市场借上周末央行政策调控组合拳完成集中调整,股指深强沪弱的格局再次出现。上证综指开盘3902.35点,最高4208.39点,最低3892.98点,收盘报4179.78点,周涨幅3.71%,深成指收于12681.45点,周上涨4.8%,涨幅继续强于沪市综指。成交量方面,上周两市合计成交17396.1亿元,较前一周继续放大近20%,沪市周累计换手率高达35%显示市场持筹心态不稳,多空双方分歧明显加大。

  基础市场方面,上周两市股指续创新高,但周中震荡幅度明显加大,一线蓝筹股的集体走软限制了股指涨幅,成交金额较前一周天量水平继续放大。上证综指开盘3523.22点,最高3623.87点,最低3358.93点,收盘报3584.2点,周上涨1.87%,深成指持稳于万点上方,收盘报10258.64点,周上涨2.38%,继续呈现深强沪弱的格局。成交量方面,上周两市合计成交13131亿元,较前一周的天量成交再度放大,增幅超过1成,尤其是在周四、周五的大跌大涨走势中市场换手率明显加大。

  盘面观察,市场资金向具有具有估值优势的价值品种回归的趋势在上周进一步深化,市场热点的结构性调整在分歧中激烈展开。其中,在一线权重指标股走势平稳的情况下,基金重仓持有的二线蓝筹品种继续大举做多,持股券商概念

  从基金重仓股票的市场表现看,前几周带领大盘冲关的一线蓝筹指标股几乎处于全线休整状态,5大权重股工商银行中国银行中国石化长江电力中国联通上周股价全线下跌,周跌幅分别为2.39%、4.17%、5.62%、1.47%、2.32%,从而压制了大盘指数的上涨力度,二线蓝筹股及中小盘成长股的实际涨幅大多强于指数,商业零售、有色金属、航天军工、机械等板块表现相对突出。

股票上周再次展开强劲拉升、机械、酿酒食品、商业零售、化工等基金重仓二线蓝筹股集中度较高的板块走势活跃,上述品种的连续走强也预示着基金积极寻求新一轮做多热点的运作已经展开。

  基金绩效方面,上周可比的106只股票型基金中仅两只出现净值微幅下跌,周算术平均净值回报率为2.51%,净值涨幅强于基准指数且差距明显扩大。涨幅排行榜上,天治核心成长基金以6.71%的周净值回报率排名首位,一季度冠军华夏大盘精选基金排名第二,周涨幅为6.13%。同时,上周基金继续呈现普涨态势,涨幅强于基准指数的家数明显增多,36只基金周涨幅超过3%,基金间的业绩差距略有扩大。

  基金绩效方面,从以往的历史走势可以发现,基金的整体绩效表现与重仓二线蓝筹股的走势相关程度更高,因此上周该类股票的发力上攻使基金的净值涨幅明显提升。可比的121只股票型基金上周全部上涨,周算术平均净值回报率为4.23%,净值涨幅强于大盘。其中,东方精选混合型基金上周以8.1%的周净值回报率排名周涨幅首位,长信金利趋势及天治品质优选基金分居二三,周涨幅为7.77%及7.2%。

  基金分类表现方面,由于深强沪弱的格局在上周继续主导市场,易方达深圳100ETF及融通深圳100指数基金的表现较为突出,周涨幅分别为4.11%及3.38%,上证红利ETF、深圳中小板ETF及嘉实300指数基金亦涨幅超过3%,近几周来这5只品种的走势明显强于其他指数基金。此外,中小盘成长股风格的基金上周表现活跃,轻配大盘权重股使其更好地分享了市场的普涨行情,上周排名前十位的基金中有半数以上都是该类风格的基金品种。

  基金分类表现方面,虽然上周股票型开放式基金整体出现净值普涨,但基金间业绩差距却明显扩大,显示基金对于后市判断同样出现较大分歧。整体来看,今年以来涨幅领先的几只小盘成长股风格的基金品种继续表现强势,指数型基金整体表现较前一周明显回升,深圳100指数基金及沪深300指数基金表现较好。而从涨幅较小的分类品种看,操作风格一贯稳健的几只基金表现滞胀,显示其对后市态度更为谨慎,如上周涨幅最小的嘉实成长收益基金。